De verkoopprijs voor het Finse Heineken-onderdeel Hartwall aan Royal Unibrew is ,,redelijk” . Dat stelde analist Marco Gulpers van ING donderdag in een reactie. Hij had al rekening gehouden met het afstoten van de tak. ,,Het stond al in de etalage.”
Heineken verkoopt Hartwall voor circa 470 miljoen euro. ,,De opbrengst zit op 9 keer ebitda, dat is een redelijke multiple. Zeker als je kijkt waar Heineken, met 9,5 zelf op staat”, aldus de analist. Heineken gaat de opbrengst gebruiken om schulden af te bouwen.
Heineken kondigde ook aan een bestaande samenwerking met Unibrew uit te breiden. Het Deense bedrijf gaat de komende 10 jaar onder licentie Heineken-bier brouwen voor Finland, Estland, Letland en Litouwen. Op dit moment doet het bedrijf dat al voor de Deense markt, en is het distributeur van Heineken in de Baltische staten. ,,Dat is niet substantieel voor het concern”, aldus de ING-analist.
Onderdeeltje
Zijn collega Tom Muller van Theodoor Gilissen noemde Hartwall ,,een onderdeeltje dat nog opgeruimd moest worden”. Heineken wil zich geheel concentreren op bier en de Finse dochter past met zijn relatief grote aanbod aan frisdranken niet in die strategie. Verder noemde Muller de desinvestering ,,relatief klein gezien het totale eigen vermogen van Heineken”.
SNS Securities vindt de verkoop een logische stap. ,,Finland is geen biermarkt met een hoge groei'', aldus het effectenhuis. Daarnaast past de desinvestering in de strategie van de brouwer en helpt de opbrengst met het verlagen van de schuldenlast na de overname van Asia Pacific Breweries. SNS heeft een reduce-advies.
ING hanteert een koop-advies op het aandeel Heineken met een koersdoel van 63,50 euro. Het aandeel Heineken stond rond half tien 0,1 procent hoger op 51,77 euro, terwijl de AEX op dat moment 0,9 procent steeg tot 365,21 punten.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl